home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 030292 / 0302204.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  1.7 KB  |  47 lines
  1. <text id=92TT0453>
  2. <title>
  3. Mar. 02, 1992: Business Notes:Settlements
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Mar. 02, 1992  The Angry Voter                       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 43
  13. Business Notes
  14. SETTLEMENTS
  15. Reversal Of Fortune
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Poor Michael Milken. He's already paid $600 million in
  18. penalties and is 12 months into a 10-year prison sentence--and
  19. he still has to worry about hundreds of lawsuits filed by
  20. investors claiming they were bilked by his schemes. To settle
  21. those charges, the fallen junk-bond king has now agreed to pay
  22. $500 million more in a deal that requires the approval of U.S.
  23. Judge Milton Pollack in Manhattan. Plaintiffs include the
  24. Federal Deposit Insurance Corporation, which alleges Milken
  25. helped undermine the savings and loan industry by persuading S&L
  26. chairmen to load up on junk bonds that collapsed when the market
  27. for the risky IOUs turned sour.
  28. </p>
  29. <p>     Milken's latest payment would be part of a $1.3 billion
  30. deal that calls for other former executives of the Drexel Burn
  31. ham Lambert investment firm to contribute $300 million. The
  32. officers' insurance firms would provide the remaining $100
  33. million. At the same time, Pollack would decide how to
  34. distribute the funds among plaintiffs in the various legal
  35. actions.
  36. </p>
  37. <p>     Milken's overall share of the settlement would come to a
  38. whopping $900 million, including $400 million in restitution
  39. that was part of his previous penalty. Not to worry: that still
  40. leaves the junkman with about $500 million of the wealth he
  41. amassed during the 1980s.
  42. </p>
  43.  
  44. </body></article>
  45. </text>
  46.  
  47.